Característica especial: infra-estrutura de negociação on-line Uma arquitetura de negociação bem-sucedida As trocas on-line facilitam transações mais rápidas, proporcionando facilidades e flexibilidade de portais de negociação on-line e casas de corretagem. Tem um olhar sobre a infraestrutura central da NSE, BSE e alguns portais comerciais. Por Soutiman Das Gupta Como prometido por visionários de tecnologia e grupos de previsão na última década, a Internet realmente abriu novas avenidas para a realização de negócios. As bolsas de valores em todo o mundo agora conduzem uma grande parte de seus negócios on-line através de seus corretores e parceiros, uma grande mudança do método tradicional. Nos países desenvolvidos, quase todas as transações de câmbio são realizadas on-line. A tendência diminuiu lentamente na Índia e em duas das maiores bolsas, a Bolsa Nacional de Valores (NSE) e a Bolsa de Valores de Bombay (BSE) estão conduzindo o comércio on-line com sucesso há algum tempo. Por que as trocas indianas e as casas de corretagem já foram lentas para mover suas transações on-line. Isso deveu-se principalmente aos regulamentos governamentais. Houve atraso inicial na definição de especificações para a criação de grupos de usuários fechados (CUGs). A questão foi resolvida entre o DoT e o Ministério das Finanças em 1998 e, em breve, os portais de comércio como ICICIDirect, motilaloswal e smartjones surgiram. A conectividade foi talvez o fator tecnológico mais importante. O custo das linhas alugadas e dos links VSAT tem sido tradicionalmente muito alto e a confiabilidade dos links foi baixa. Também demorou muito para encomendar os links, uma vez que teve que fazer um aplicativo e aguardar algumas semanas para que o link esteja funcionando. Outras questões como a segurança e os custos processuais de recuperação e recuperação também foram dissuasivas. Felizmente, juntamente com a resolução de questões regulatórias, a Índia já não tem nenhuma conectividade premente e problemas de largura de banda. Com a entrada de jogadores privados no cenário de banda larga e o governo que abre o setor de telecomunicações, essas questões são quase inexistentes. Soluções e serviços de segurança disponíveis no mercado amadureceram e não custa mais um pacote bonito para colocar uma solução de backup simples no lugar. Anatomia de uma troca on-line O comércio on-line envolve grandes volumes de dados a serem negociados todos os dias. Apenas como exemplo, na BSE, o volume de negócios diário médio em 2001-2002 (abril-março) foi Rs 1244,10 crore e o número de trades diários médios foi de Rs 5,17 lakh. Além disso, há regulamentos RBI rigorosos que tornam obrigatório para as empresas armazenar pelo menos 7 anos de dados transacionais e financeiros. Design Precisa ser sempre seguro, seguro, redundante e ter processos adequados de backup e recuperação. Armazenamento Para tais quantidades elevadas de dados críticos é natural implantar armazenamento baseado em rede como NAS ou SAN. Segurança A segurança é uma parte vital e integral da arquitetura de design. Os elementos de hardware e software devem ser construídos em torno de uma arquitetura de segurança em camadas e devem ser mantidos no local com uma política de segurança bem documentada. Disponibilidade Idealmente, os intercâmbios on-line devem ter disponibilidade de cinco nove. Aplicações É difícil implementar aplicativos inesquecíveis nas trocas, pois cada uma possui uma arquitetura única baseada em fatores como fluxo de operações, volumes de negociação, número de membros, número de usuários e número de locais. Arquiteturas A NSE implantou o NIBIS (NSEs Internet Based Information System) para a divulgação em tempo real de informações comerciais pela Internet e NEAT, um aplicativo baseado no cliente e servidor para ajudar suas operações. A BSE implementou um sistema OnLine Trading (BOLT) em uma plataforma Tandem que possui uma arquitetura de duas camadas. Ele afirma ser capaz de suportar até 2 milhões de negócios por dia. Intercâmbios indianos O NSE e a BSE estão entre as maiores trocas no país. Eles lidam com volumes de negociação diários muito grandes, suportam grandes quantidades de tráfego de dados e possuem uma rede nacional muito grande. Os números do volume de negócios em ambos os intercâmbios são enormes. O volume de negócios diário médio no segmento de mercados de capitais da NSE é de cerca de Rs 2300 crore e no segmento de derivativos, em torno de Rs 1300 crore. O volume médio de tráfego diário é de cerca de um milhão de negócios por dia no segmento de mercados de capitais e cerca de 50.000 negócios por dia no segmento de derivativos. Existem cerca de 13.000 usuários registrados em ambos os segmentos e uma média de cerca de 9500 usuários são logados de cada vez. Na BSE, o volume de negócios diário médio em 2001-2002 (abril-março) foi de Rs 1244,10 crore e o número de trades diários médios foi de Rs 5,17 lakh. Design de rede Desnecessário dizer que qualquer troca on-line precisa ser sempre, segura, redundante e ter processos adequados de backup e recuperação. G. M Shenoy, VP, NSE-IT, fala sobre a filosofia de design de sua troca on-line. O objetivo básico do projeto era fornecer acesso justo, igual e transparente em todos os nossos locais em todo o país. Um aspecto importante foi proporcionar conectividade aos nossos membros comerciais o mais rápido possível. O setor de telecomunicações é bastante liberal hoje. Em 1993, a tecnologia estava em vencimento e era dispendiosa. As linhas alugadas custam quase dez vezes mais do que hoje. A tecnologia de satélite foi um benefício, pois permitiu uma implantação mais rápida do que as linhas alugadas. NSE agora tem a maior rede VSAT do país com mais de 3000 VSATs e espera crescer para mais de 4000 VSATs em breve. Elementos da rede Um olhar sobre os volumes de negociação maciços e o volume de tráfego é prova suficiente da natureza crítica dos sistemas. Faz um estremecimento pensar nas perdas esperadas em caso de um tempo de inatividade de dez minutos quando o comércio diário cruza Rs 3000 crore. Elementos de rede como armazenamento, segurança, backup e processos de recuperação, disponibilidade e as diferentes aplicações devem ser cuidadosamente planejados e comissionados. Em seguida, é necessário seguir regulamentos rigorosos do RBI para armazenar pelo menos 7 anos de dados financeiros e transacionais. Armazenamento Para tais quantidades elevadas de dados críticos é natural implantar armazenamento baseado em rede como NAS ou SAN. A NSE está implementando uma SAN, pois sente que seus volumes de dados cresceram fenomenalmente. Segurança Esta deve ser uma parte vital e integral da arquitetura de design. Os elementos de hardware e software devem ser construídos em torno de uma arquitetura de segurança em camadas. E deve ser mantida no lugar com uma política de segurança bem documentada. Shenoy diz quotSecurity é o elemento mais importante na rede. Todas as aplicações foram construídas com uma abordagem consciente para a segurança. As políticas de segurança são bem integradas e regularmente examinadas para não deixar espaço para compromissos. Todos os aplicativos e sistemas operacionais são endurecidos periodicamente por segurança. Backup e recuperação Isso surgiu como um dos aspectos vitais da continuidade do negócio. Quando as trocas em linha foram projetadas há alguns anos atrás, talvez muita ênfase não tenha sido colocada sobre esse aspecto, como é hoje. No entanto, não é difícil adicionar processos de continuidade de negócios a uma rede existente. Shenoy diz, como um backup na nossa rede VSAT, uma rede comercial baseada em terra foi implantada em meados de 2000. Temos mais de 850 linhas alugadas que conectam nossos locais em todo o país. Nós somos a única bolsa de valores no país a ter um site de continuidade de negócios totalmente redundante em Chennai. Disponibilidade Idealmente, os intercâmbios on-line devem ter disponibilidade de cinco nove. As trocas geralmente preferem hospedar sua infraestrutura internamente e não usar os serviços de um data center externo. A NSE afirma atingir um tempo de atividade superior a 99,9. Isto é principalmente devido a procedimentos internos formulados e revisão contínua de SLAs com fornecedores de hardware, diz Shenoy. Aplicações É difícil implementar aplicativos inesquecíveis nas trocas, pois cada uma possui uma arquitetura única baseada em fatores como fluxo de operações, volumes de negociação, número de membros, número de usuários e número de locais. As aplicações como comércio, compensação, gerenciamento de riscos, vigilância, computação de índices, listagem, associação e contas podem ser desenvolvidas internamente ou por desenvolvedores de software externos. As duas grandes arquiteturas NSE e BSE, as duas grandes bolsas acreditam na atualização e atualização de seus sistemas de tecnologia para manter a entrega de acordo com compromissos e promessas feitas aos seus membros, parceiros e clientes. Arquitetura NSE - A NEAT NSE implantou o NIBIS (NSEs Internet Based Information System) para a divulgação em tempo real de informações comerciais pela Internet e NEAT, um aplicativo baseado no cliente para ajudar suas operações. A NEAT armazena todas as informações de negociação em um banco de dados na memória no final do servidor para alcançar o tempo mínimo de resposta e a disponibilidade máxima do sistema para os usuários. O software do servidor de negociação é executado em um mainframe STRATUS tolerante a falhas e o software cliente é executado em PCs Windows. A rede de telecomunicações usa o protocolo X.25 e é a espinha dorsal do sistema de negociação automatizado. Cada membro comercial é negociado no NSE com outros membros através de um PC localizado no escritório de membros comerciais. Os membros comerciais no segmento do mercado de dívida por atacado estão vinculados ao computador central na NSE através de linhas alugadas dedicadas de 64 Kbps e terminais VSAT. Essas linhas alugadas são multiplexadas usando links dedicados de fibra óptica de 2 MB. Os participantes do WDM se conectam ao sistema de negociação através de links dial-up. O intercâmbio usa servidores Unix baseados em RISC da Digital e HP para processamento de backoffice. Aplicações como front-ends Oracle 7 e SQLOracle Forms 4.5 são usadas para as funções de troca. Arquitetura da BSE - A BOLT BSE implantou um sistema OnLine Trading (BOLT) em 14 de março de 1995. Funciona em uma plataforma Tandem S74016 com 16 CPUs. As máquinas Tandem Himalaya S74016 atuam como backend para mais de 8000 estações de trabalho Trader em rede, Ethernet, VSAT e Managed Leased Data Network (MLDN). Os sistemas afirmam lidar com até dois milhões de negócios por dia. BOLT tem uma arquitetura de duas camadas. As estações de trabalho do comerciante estão conectadas diretamente ao servidor backend que atua como um servidor de comunicação e um Central Trading Engine (CTE). Outros serviços, como disseminação de informações, computação de índice e monitoramento de posição também são fornecidos pelo sistema. Uma facilidade de monitoramento de transações na arquitetura Tandem ajuda a manter a integridade dos dados através de SQL não-interrompido. Com a ajuda da MTNL, a BSE configurou uma rede MLDN que compreende 300 linhas de 2 Mbps e 1500 linhas de 64 Kbps que conectam todas as bolsas de valores regionais e escritórios em Mumbai. O acesso a informações relacionadas ao mercado através das estações de trabalho do comerciante é essencial para que os participantes do mercado atuem em tempo real e tomem decisões instantâneas. BOLT foi interagido com vários fornecedores de informações como Bloomberg, Bridge e Reuters. A informação do mercado é alimentada às agências de notícias em tempo real. Os planos de intercâmbio para aprimorar as capacidades para além de ter um fluxo integrado de informação bidirecional. Portais de negociação on-line O comércio on-line é a atividade de investimento que ocorre na Internet sem a inclusão física do corretor. Um usuário final (investidor) tem que se registrar com um portal de negociação on-line como ICICdirect, motilaloswal, smartjones e sharekhan. O investidor consegue um acordo com a empresa para negociar diferentes valores mobiliários de acordo com os termos e condições listados no contrato. Uma vez que os servidores do portal de negociação on-line estão conectados o tempo todo às bolsas de valores e bancos designados, o processamento de pedidos é feito em tempo real. Os investidores também podem obter atualizações sobre a negociação e verificar o status de seus pedidos, seja por e-mail ou através da interface. Projeto de portal Harish Malhotra, diretor de tecnologia da Motilal Oswal Securities Limited, diz que o portal de quotthe deve ser simples de navegar, cheio de informações úteis e relevantes, disponível com o menor número de cliques, e deve ser personalizado. No entanto, um aspecto muito importante É que os sistemas devem ser capazes de se relacionar diretamente com os intercâmbios online sem problemas de incompatibilidade. ICICIdirect usa criptografia de 128 bits habilitada Secure Socket Layer (SSL) para garantir que as informações transmitidas pela Internet sejam seguras e não possam ser acessadas por terceiros. Geralmente, os usuários oferecem opções para vincular suas contas bancárias, contas Demat e contas de corretagem em uma única interface. Há também uma única janela para todas as trocas e uma única tela para o mecanismo de roteamento de pedidos completo. O hardware utilizado inclui servidores de internet e de aplicativos, switches, roteadores, firewalls e dispositivos de segurança e aparelhos especializados. Motilaloswal usa servidores Compaq para aplicativos e banco de dados, roteadores Cisco e firewalls Checkpoint. Os sistemas foram personalizados pela sua equipe interna. As aplicações comerciais são terceirizadas. Também temos armazenamento off-line que é feito backup periodicamente em locais separados, diz Harish. Sucesso do portal O sucesso de um portal de comércio definitivamente dependerá do seu bouquet de serviços para um usuário final. A maioria dos portais cobra uma pequena taxa de registro e corretagem baseada em várias condições. No entanto, é importante que a organização continue focada nos serviços centrados no cliente e nos modelos de entrega para realmente aproveitar a maior atenção. Negociação baseada em regras versus negociação baseada em regras Atualizado em 13 de outubro de 2017 Os comerciantes baseados em regras usam um conjunto específico de regras para orientar suas ações . Os comerciantes subjetivos se adaptam às mudanças nas condições do mercado, o que significa que elas podem variar ligeiramente do dia a dia. É uma maneira melhor do que outra Let39s explorar os prós e os contras de cada um. Ter um sistema de negociação Não importa se você troca um sistema de negociação subjetivo ou um baseado em regras, o importante é ter um sistema e plano de negociação em primeiro lugar. Ter qualquer tipo de sistema, que você testou e praticou, é melhor do que nenhum sistema. Os sistemas de negociação de recursos34 são o que a maioria usa quando começam a operar. Eles pensam que podem adivinhar seu caminho para lucrar sem colocar o tempo e pesquisar que os comerciantes profissionais colocam. Os gráficos parecem fáceis de negociar em retrospectiva, mas na negociação em tempo real não é fácil. Portanto, o comércio com um sistema que você pesquisou e tem uma vantagem lucrativa em dados históricos. Em seguida, teste-o em uma conta de demonstração para ver se ele realmente funciona antes de negociar o capital real. Rule Based Day Trading Rule-based trading é o estilo de negociação mais simples e livre de estresse. Uma vez que você definiu um conjunto de regras (para entradas, saídas, tamanho de posição, mercado, prazo, tipos de pedidos, gerenciamento de riscos). Recomenda-se que todos os novos comerciantes comecem como comerciantes baseados em regras para aprimorar sua disciplina. Uma vez que o comércio baseado em regras é rentável, um sistema subjetivo seja considerado. Um sistema baseado em regras é projetado para 34set e forget.34 Você coloca os negócios e eles progridem até que seja interrompido, um alvo é atingido ou uma perda de parada final é atingida. O comerciante não interfere com o comércio, uma vez que está no lugar. As entradas são definidas com precisão de acordo com as regras, portanto, isso não significa se uma troca é válida ou não. Isso alivia algumas das pressões psicológicas de negociação. Não há nada a fazer senão agir de acordo com o plano e sentar-se nas mãos de uma pessoa quando nenhuma ação é necessária. O comerciante ainda tem a expectativa de ver se seu comércio será um vencedor ou não, mas eles não precisam constantemente analisar novas informações a cada segundo. Não há nada a fazer enquanto estiver em um comércio, exceto esperar ou procurar outros negócios válidos em outros mercados permitidos. Com um sistema baseado em regras, você sabe exatamente o que você está recebendo. As regras de entrada e saída são definidas com precisão, de modo que o sistema é facilmente retransmitido para outros e é facilmente testado quanto à rentabilidade. Se a rentabilidade cair bem abaixo do normal, por mais do que o normal (normal é uma linha de base estabelecida durante o teste), então as regras do sistema podem precisar de ajuste. Portanto, mesmo as negociações baseadas em regras requerem lição de casa. Muitos sistemas de negociação (especialmente de curto prazo) não serão rentáveis para sempre e exigirão ajustes periodicamente para mantê-los lucrativos. Os sistemas baseados em regras não são adaptáveis às condições atuais do mercado, a menos que as regras sejam ajustadas, o que não deve ocorrer com muita frequência. Se você estiver em um longo (comprar) o comércio com base em seu sistema, e a tendência está se voltando contra você. Você deve deixar o comércio jogar fora. Você não entra e sai do comércio com antecedência. Isso é bom para os comerciantes começando porque a maioria dos novos comerciantes não é qualificado o suficiente para diferenciar entre um pequeno movimento contra eles e uma reversão. Como o sistema baseado em regras não pode se adaptar às condições atuais do mercado, pode ser propenso a períodos de alta rentabilidade e períodos de retorno negativo. Enquanto o sistema pode indicar que você pode fazer 10 por mês em média ao longo de 100 meses, os meses vencedores podem ser muito maiores e perder meses em território negativo. Negociação de dia subjetivo A negociação subjetiva é para comerciantes que têm sido comerciantes rentáveis há algum tempo e entende a dinâmica do mercado. Eles sabem coisas que não são facilmente quantificadas. Eles combinam várias peças de informação para tomar uma decisão comercial que pode ser definida com precisão na forma de regra. Comércio de comerciantes subjetivos com base em diretrizes, e não em regras. As diretrizes dão flexibilidade para alterar o curso à medida que novas informações se tornam disponíveis. Com um sistema baseado em regras, não há flexibilidade. Os comerciantes subjetivos ainda têm um plano, mas eles percebem que uma boa configuração comercial pode nem sempre caber dentro de uma regra precisa. Por exemplo, se negociar um padrão de cabeça e ombros, o padrão pode não corresponder aos parâmetros exatos de um padrão clássico de cabeça e ombros (talvez tenha 3 ou 4 ombros em vez de 2). Usando um método baseado em regras, esse comércio pode ser ignorado, mas os comerciantes subjetivos vêem ainda pode ser uma boa oportunidade. Eles então executam sua estratégia para negociar esse tipo de padrão, se eles julgarem o comércio valer o risco. O comércio subjetivo é mais intenso e requer mais foco do que o comércio baseado em regras. Os comerciantes subjetivos estão constantemente analisando novas informações, avaliando como isso impactará os negócios atuais e onde eles querem levar negócios futuros. Se um comerciante subjetivo estiver em um comércio e suas análises indicam que o preço está se movendo contra eles, e que provavelmente atingirá a perda de parada, eles podem sair cedo para um lucro pequeno ou uma perda menor do que o planejado. Para o estresse adicional, a recompensa é que o sistema subjetivo se adapta às mudanças nas condições do mercado. O comerciante está lá, então veja a volatilidade diminuindo, ou que o mercado está exibindo uma certa tendência que pode ser capitalizada. Essa capacidade de se adaptar às condições de mercado em mudança - quando bem feito - significa uma curva de rentabilidade mais consistente e, muitas vezes, maiores lucros do que um sistema baseado em regras comparáveis. Os comerciantes subjetivos são menos propensos a ter flaps selvagens na lucratividade a cada mês. Alguns meses serão mais ou menos do que a média, mas provavelmente não na mesma medida que um sistema baseado em regras (embora isso, claro, dependa do comerciante individual e dos sistemas empregados). Palavra final sobre Subjetivo Versus Rule Based Trading Tanto a negociação subjetiva quanto baseada em regras têm mérito. Ele recomendou que todos os comerciantes começassem usando um sistema baseado em regras. Desta forma, eles são forçados a pesquisar uma estratégia e cumpri-lo. Este processo cria conhecimento e disciplina no mercado. Apenas uma vez que um comerciante é capaz de ver uma maneira de aumentar os lucros em seu sistema baseado em regras, eles consideram a possibilidade de converter o sistema baseado em regras em um subjetivo. É importante impor disciplina antes de usar um sistema de comércio subjetivo. Uma vez que a negociação subjetiva é mais estressante do que a negociação baseada em regras, se você não estiver preparada adequadamente, é difícil tomar decisões negociais objetivas que não são motivadas pela emoção. Estabeleça um sistema baseado em regras e se você estiver satisfeito com os resultados, fique com ele. Se você preferir se envolver no mercado, venha com diretrizes para melhorar seu sistema baseado em regras tornando-o mais subjetivo. Comece a implementar as diretrizes para o seu novo sistema subjetivo e compare os resultados ao sistema baseado em regras. Fique bem com o que funciona de forma mais consistente.
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